而眾所周知，AI 的盡頭是算力，算力的盡頭是電力，想滿足全球數(shù)十億人的需求，明顯需要非常龐大的電力。

同樣的一度電，費(fèi)勁吧啦的拉電網(wǎng)搞基建才能賣個(gè)幾毛，算進(jìn)電解鋁冶煉里頂多賣兩塊。

可換成 Token 出海直接就翻了幾十倍，妥妥的降維打擊，再加上光速運(yùn)輸、超低損耗、無視關(guān)稅，一下子大家開始紛紛下場(chǎng)，把這 Token 背后燃燒的電力搬上臺(tái)來。

看著 A 股一路飄紅的電力板，似乎借著 Token，把中國的電賣給全世界真就指日可待了。

那這波 Token 到底有沒有帶著電力一起出海呢？

翻完資料算完賬世超發(fā)現(xiàn)，前景確實(shí)誘人，條件嘛有待商榷。

這波 Token 大賣其實(shí)最主要的原因就是那個(gè)攪動(dòng) AI 界的開源項(xiàng)目：OpenClaw。

因?yàn)檫@只大龍蝦每次干活，就要消耗大量 Token，連帶著全世界消費(fèi)者的 Token 消耗量都一起蹭蹭漲。

有網(wǎng)友就抱怨過，剛充的 20 刀 Token 余額，想著設(shè)定個(gè)小任務(wù)慢慢跑，結(jié)果第二天起床一看，花光了。。。

再加上項(xiàng)目前些天剛剛登頂 Github 星標(biāo)榜歷史第一，眼看著要迎來更多新用戶，這 Token 開銷如流水的日子想必還要持續(xù)一段時(shí)間。

這個(gè)時(shí)候，國產(chǎn)模型量大管飽的優(yōu)點(diǎn)就凸顯出來了，比起美國那些用著肉疼的模型，咱這不僅價(jià)格便宜足足十幾倍，干起活兒來還沒差多少，那用腳投票都知道該選什么模型了。

也就導(dǎo)致 OpenRouter 上的模型調(diào)用數(shù)據(jù)，前五個(gè)里住進(jìn)了三個(gè)雷打不動(dòng)的國產(chǎn)模型：MiniMax M2.5，Kimi K2.5 和 DeepSeek V3.2，雖偶爾起伏，但始終在榜。

這么一看，Token 出海的市場(chǎng)表現(xiàn)是相當(dāng)來勁兒，那伴隨著的，就是電力出海也有了充足的未來預(yù)期。

世超是趕緊打開計(jì)算機(jī)搗鼓了起來，拿 DeepSeek V3.2 來舉例，之前就有人算過，每 Token 生成需要約 0.4 焦耳能量，那 7 毛一度的電，算上損耗，就能生成約 600 萬的 Token，按市場(chǎng)價(jià)就是 18 塊錢吶。

好家伙，25 倍的價(jià)差，這哪是充足的預(yù)期，這得給電力拉得起飛了啊。

但再回想對(duì)比一下現(xiàn)在的這點(diǎn)兒聲量，明顯哪里不對(duì)啊。

于是世超又繼續(xù)在 OpenRouter ***扒拉了起來，這一扒拉，就發(fā)現(xiàn)了貓膩。

原來模型是國產(chǎn)的沒錯(cuò)，但產(chǎn) Token 的電就說不準(zhǔn)兒了，根據(jù)服務(wù)器地址統(tǒng)計(jì)，很多 Token 的算力來源其實(shí)是美國的機(jī)房。

比如 MiniMax M2.5 的 Token 服務(wù)器，地址就基本以美國為主。而三個(gè)頭部國產(chǎn)模型，只有 DeepSeek 一家有一個(gè)明確的國內(nèi)服務(wù)器。

當(dāng)然，不排除有一部分可能是中轉(zhuǎn)的國內(nèi)算力，但更多的部分確實(shí)來自海外的供應(yīng)商。

所以簡單點(diǎn)說，現(xiàn)階段的 Token 出海一大部分是中國的模型外國的電，只能說是模型出海，距離算力出海和電力出海還有段距離。

好家伙，規(guī)劃了半天出口中國電力，結(jié)果都沒咋用上，那還賣給全世界個(gè)錘子，敢情是“未來可欺”啊。

但現(xiàn)在又有了個(gè)新問題，為啥這中國模型非得跑到美國去算，而不是帶著電力一起出海呢？

其實(shí)這事兒挺好解釋的，跟其他行業(yè)沒啥兩樣。

就是法律合規(guī)、成本控制以及用戶體驗(yàn)綜合起來的商業(yè)化原因，很現(xiàn)實(shí)，也很直接。

美國那地兒，不說差友們也都清楚，總喜歡動(dòng)不動(dòng)拿數(shù)據(jù)安全來說事兒，放 AI 模型這兒也不例外。

如果 AI 模型涉及處理這些敏感數(shù)據(jù)，且服務(wù)器位于中國，就會(huì)直接面臨被禁的風(fēng)險(xiǎn)。

除了法律合規(guī)的需求，還有算力芯片的考量，由于國內(nèi)難以獲得最高能效比的頂尖制程芯片，所以在推理效率上肯定要落后最新一代很多的。

就比如英偉達(dá) B200 ，同等單位下推理能效足足有 H100 的 25 倍，既快又便宜，這差距一下就拉開了。

所以如果面向全球市場(chǎng)，目前的標(biāo)準(zhǔn)操作模式是：

研發(fā)在國內(nèi)（使用國產(chǎn)卡或存量卡）+ 推理在海外（租用海外算力）+ 運(yùn)營主體隔離。

比如拿海外成績非常亮眼的 Talkie 來說，定位是跟 AI 互動(dòng)聊天的手機(jī)應(yīng)用，用戶超五千萬，每天都需要消耗海量的 Token。

他們用的是 MiniMax 自家訓(xùn)練的模型，但推理的算力服務(wù)器是租自美國的供應(yīng)商，如亞馬遜、谷歌或者微軟，數(shù)據(jù)同樣存在美國的服務(wù)器上。

這樣一方面可以避免用戶跟 AI 交互時(shí)延遲過高，畢竟誰也不想說句話等半天才有回復(fù)；另一方面也符合美國的法規(guī)要求。

至于日常運(yùn)營，是在新加坡注冊(cè)的子公司負(fù)責(zé)，能規(guī)避更多的潛在風(fēng)險(xiǎn)，正符合這套標(biāo)準(zhǔn)的出海打法。

也就是說，咱們默認(rèn)的那種美國人電腦上敲個(gè)回車，中國這邊算力中心就庫庫耗電跑 Token，跑好再賣到大洋那邊電腦上的場(chǎng)景基本不會(huì)發(fā)生。

但是，事情并非沒有轉(zhuǎn)機(jī)。。。

在繼續(xù)研究了一些資料后，世超發(fā)現(xiàn)，雖然現(xiàn)在條件欠妥，但在未來，通過賣 Token 實(shí)現(xiàn)電力出口的路，其實(shí)并沒被完全堵死。

一方面，美國雖然缺電，但不是簡單的缺發(fā)電量，而是一種結(jié)構(gòu)性缺電。

像馬斯克那樣簡單的建幾個(gè)電廠能應(yīng)付一時(shí)，但對(duì)于規(guī)劃里源源不斷的算力中心來說，仍然是杯水車薪。

結(jié)構(gòu)性缺電是美國幾十年來電力基礎(chǔ)設(shè)施老化的歷史遺留，疊加老美不像咱能集中力量辦大事兒的國情，這電力基建的差距，根本不是三兩年能追上的。

另一方面，近些年國產(chǎn) GPU 一直在迅速成長，無論是新上市的芯片四小龍，還是悶頭做事的帶頭大哥華為昇騰，都在悄悄搶占大模型在推理端的市場(chǎng)。

據(jù) IDC 2025 年的市場(chǎng)調(diào)研，國產(chǎn) AI 芯片在英偉達(dá)的壟斷下增長到了 35% 左右的市場(chǎng)份額，早已不再是 PPT 里的備胎，而是真的能買來干活的主力。

注：IDC稱，2025上半年中國加速芯片的市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到190萬張，資料來源：《中國半年度加速計(jì)算市場(chǎng)（2025上半年）跟蹤》《財(cái)經(jīng)》整理

再說了，AI 大基建時(shí)代才剛剛開始，全世界都缺算力。

閑置綠電這波雖然搭不上 Token 出海的快車，但我國幾十年積累的電力基建還是很能打的。

隨著模型能力提升的速度逐漸放緩，當(dāng)我們算力芯片的腳步跟上時(shí)，這便宜大碗的電力，可能真會(huì)成為劃分市場(chǎng)份額的關(guān)鍵一手，帶著國產(chǎn)模型一起去撬動(dòng)更大的利潤。

撰文： 風(fēng)華

編輯： 江江 & 面線

美編： 煥妍

圖片、資料來源：

IDC，OpenRouter，arXiv，uvation，X，部分圖源網(wǎng)絡(luò)返回搜狐，查看更多